如何计算股票交易中的破产风险？

股票交易是一种投资活动。投资中都有风险，股票交易也有风险。所以，就像所有的投资活动一样，在股票交易中限制风险是制胜关键。要想在股票交易中胜出，就要以最小的风险换取最大的回报。但是如果在股票交易中没有风险意识，或是不懂得如何限制风险，那么股票投资赔到光也是迟早的事情。要想知道如何限制股票交易中的风险，如何在交易中使用正确的股票资金管理方法，就要先知道什么是股票交易中的破产风险？股票交易中的破产风险（Risk of ruin）指的是：在股票交易中，帐户资金赔到零的可能性（概率或者几率）。为什么要知道破产风险？因为谁也不想自己的股票帐户破产，所以我们最好在帐户破产风险为零（至少是非常非常小）的情况下，进行股票交易。为了达到这个目的，就要在股票操作中使用正确的资金管理方法。下面我们先来看看股票交易破产风险是受什么因素决定的。

在这里我只来说说决定股票交易破产风险的三大因素：胜率，赔率和每次交易的风险（也就是每次交易的止损损失）。具体计算股票交易中的破产风险的公式很复杂，有兴趣的读者可以看看这两本书：Beyond Technical Analysis by Tushar Chande和Money Management Strategies for Futures Traders by Nauzer Balsara。在股票交易中，胜率指的是：赚钱交易次数在总交易次数中的比率。例如，如果10次交易中，6次赚钱，那么胜率就是60%。在股票交易中，赔率指的是：每笔股票交易中盈利和止损损失的比率。 例如, 一个股票现在价格在9元，你预期他会涨到12元，而你设定的止损价格在8元。那么在这笔交易中，赔率就是3 （12减9）赔1 （9减8）。也就是说，如果该股票赚钱，每股就赚3元，如果赔钱，每股就赔1元。不论你买卖多少股数，赔率就是3。在股票交易中，很多人都用赔率是3的交易系统来做中短线的交易。即使是当日交易，或T+1等短线交易，至少要使赔率是2。没有人会在股票交易中使用1赔1的赔率来制定交易系统，除非他脑子被驴子踢过。每次交易风险指得是每次股票交易中的止损损失，也就是交易者在某个股票上最多愿意赔的钱数。

知道了胜率，赔率和每次交易风险的概念，我们不难接受这个事实：在股票交易中，胜率越大，赔率越大，每次交易风险越小，那么破产风险就越小。所以，要减小股票破产风险就要提高胜率和赔率，减小每次交易的止损损失。那么如何达到这个目的？第一，提高股票交易技巧（多学习股票技术分析方法，基础分析方法等）可以提高胜率。但是股票交易技巧的提高是在日积月累的不断学习实践中实现的，而且还需要一定的聪明才智，不很容易。第二，改善股票交易系统可以提高赔率。基本上是说在决定选股标准时，只买赚头大的。如果一个股票，你估计它的赔率只是1.5，那么就不买，你要买赔率至少是3的。当然，在这里所说的只是在制定交易系统时用的理论赔率，每个人在交易中的实际赔率要通过分析自己以往的交易记录而得到。第三个减少破产风险的方法就是减少每次交易的止损损失。这个最容易做到。基本上就是说每次交易少赔点儿。当然减少每次交易止损损失有两个方法：调整止损价格，减少买卖股数。止损价格通常都是依据一定的原则而制定的，所以不能轻易调整。那么为了减少每次交易止损损失，就只好减少股票买卖数量了。

下面举例来说胜率，赔率，每次交易止损损失，以及破产风险的关系：

当胜率是30%， 赔率是3， 每次交易止损损失是账户总金额的2%，那么你的破产风险是0%。 这也就是说，虽然，你的股票交易技巧一般，每交易10次才有3次赚钱，但是每次赚钱数量是每次赔钱数量的3倍，而且每次交易的止损损失很小，只是账户总金额的2% （对于10万元的账户来说就是2000元），那么你用这样的资金管理方法来参与股票交易，你绝对不可能赔到光。但是，如果你允许每次止损损失是账户总金额的10%，赔率是2， 虽然你有50% 的胜率，你依然有0.8%的可能性会破产。这就是为什么股票交易中，对于新手来说，正确的资金管理方法是每次交易最多不损失账户总金额的2%的原因。从下表也可以看到，如果你是股票交易的高手，你可以有傲人的60%胜率，而且赔率是2的情况下，你可以允许10%每次交易风险，你的破产风险依然是零。但是必须指出能持续达到60%的胜率对于股票交易高手来说都是遥不可及的。

总之，学习了如何计算股票交易中的破产风险，可以帮助我们理解掌握正确的资金管理方法，制定合理的股票交易系统，从而达到在股票交易中持续赚钱的目的。

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