在股票市场中，人们最关心的两件事：风险与回报。虽然，在一定程度上，风险高回报高。但是，比较安全的投资策略都是那些风险小而回报高的。
在股市中，股票价格的波动与风险直接相关。一般认为，股价波动大的市场是高风险的，而股价波动小的市场是低风险的。所以，在很多交易策略中，都建议只在低波动低风险的市场中交易。
什么是波动率Volatility?
波动率Volatility可以反映投资对象的风险。在这里介绍一种简单的估算股票价格波动率的方法。
Volatility=STD(Close,n)/MA(Close,n)
波动率=n周期内收盘价的标准差/n周期内收盘价的均值
其中，n是计算周期数，譬如，125，250，等。
波动率在股市投资中有广泛的用途。例如，它可以用来判断市场走势的类型。一般来说，市场的走势类型包括：有趋势，没有趋势，和高波动的市场。而交易者都比较倾向于参与趋势明确而且波动小的市场，在这样的市场中，趋势跟踪类交易策略很容易赚钱。而在一个没有趋势而且高波动的市场，风险比较大，赔钱容易，赚钱比较难。
波动率不但可以在交易系统中当作管理器，而且还可以用来选股。例如，在根据夏普比率的概念来寻找强势股票行业板块的策略中，就用到了波动率的概念。
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