净资产收益率（return on common stockholders’ equity, ROE）是税后净利润与净资产比率。平均净资产指的是平均股东权益（又叫所有者权益，就是股东的投资）。净资产收益率类似于已动用资本回报率，都是用来衡量上市公司获利能力的指标。
净资产收益率计算公式:
净资产收益率＝税后净利润/平均净资产
注意，类似于已动用资本回报率的计算，在这里用的是年初年末净资产的均值。
这一指标反映了公司使用自有资本的获利效率。净资产收益率是股票基本面分析中非常重要的一个指标。我们在现金流量表上可以看到，对于一个公司生存发展所必需的活动包括三项：经营，投资和筹资。而净资产收益率可以从这三方面综合反映上市公司的经营状况。
净资产收益率=净利润/平均股东权益=净利率X总资产周转率X资金杠杆率
净利率=净利润/营业收入
总资产周转率=营业收入/总资产
资金杠杆率=总资产/股东权益
所以，如果公司的净利率高，和/或总资产周转率高，和/或资金杠杆率高，其净资产收益率就高。反之就低。公司的总资本，包括股东权益和债务。债务过多风险变大，但适当的债务会提高资金杠杆率，提高资金使用效率，所以负债的公司，净资产收益率会大。
通常，我们喜欢看到净资产收益率稳定或是稳定增长。当然，有明显周期性的企业其净资产收益率也有周期性。但是当净资产收益率高得离谱，或是变动剧烈时，就要更外小心了。
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