怎么样看利润表?

by 当啷啷 on 2011-05-23

in 股票基本面分析

怎么样看利润表?
利润表反映了上市公司经营运作中的效率及获利情况。当解读公司利润表时,不但要注意净利润的数量,还要注意它的质量。不但要看一个公司目前利润,还要看它持续稳定赚钱的能力。要知道,偶然的或是短期的赚钱,并不能说明该公司是值得投资的好公司。

利润表包括营业收入,营业成本,营业费用(经营,销售和管理费用),利息,所得税,少数股东损益等。以下是利润表中,重要财务指标的计算方法:

毛利润=营业收入-营业成本
营业利润=毛利润-营业费用
净利润=营业利润-利息费用-所得税-少数股东损益
毛利率=毛利润/主营业务收入
净利率=净利润/主营业务收入
每股收益=(净利润-优先股的股利)/股票数量

解读利润表时需要注意的指标:
1净利润增长率:好公司的净利润通常处于稳定增长中;而且净利润增长率高于营业收入增长率。
2营业收入增长率:好公司的营业收入通常在不断增长。但是当营业收入大幅上升,净利润却不上升时,就要小心了。需要进一步的研究公司经营模式来解释这一现象。而且在营业收入增加时,要保持良好的存货周转率。
3毛利率:毛利率高,通常有竞争优势。但是在低价竞争时,毛利率会小。所以,最后谁能够胜出还是取决于谁的成本低。
4营业费用与营业收入的比率:这个指标反映了公司的经营效率,效率高的公司该指标会低。
5营业利润:很明显从实际上提高利润就要控制成本,提高毛利润或是降低营业费用(提高经营效率)。但要注意资产折旧和摊销,及存货跌价等因素对于利润的影响。以及利润的质量:利润来自主营业务还是非经常性损益。
6 资产收益率= 净利润/总资产;净资产收益率=净利润/股东权益。
7 资产周转率=营业收入/总资产
又可以分为流动资产收益率和固定资产收益率。
8注意长期股权投资损益对于利润的影响。

总结:
在读利润表时,要同时注意收益数量和收益质量。通过收益质量分析,看到公司营运实质,评估它未来盈利能力。
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