股票技术分析的存在基础就是：股票价格是按照一定的规律运动的。所以，才可能通过对以往的股价分析来预测股票价格的未来走势。但是，股票价格有规律的运动的说法却有悖于随机漫步理论。那么，什么是随机漫步理论（Random Walk Theory）？
随机漫步理论相信股票价格的运动是随机，是不可以预测的，因为股票价格之间是完全独立，他们之间没有互相依赖的关系。随机漫步理论是基于“有效市场假说”（Efficient Market Hypothesis, EMH）。“有效市场假说”认为：市场中，价格总是围绕其内在价值在随机波动。也就是说，在股票市场中，股票的价格是围绕股票内在价值在没有规律的变动。如果“有效市场假说”成立，那么在股市中最好的操作策略就是无限期持有那些价值被低估的股票，而不是试图用技术分析的方法来寻找“最佳”的买入和卖出时机，因为技术分析是徒劳的，试图战胜股市也是徒劳的。
问题是：股票市场中，股价的变动真的是随机的吗？股票技术分析真的是不可行的吗？股价的波动的确有一定的随机性，但往往不是完全的随机变动，而是符合一定的规律，虽然这些规律并不能被所有人掌握，这些规律有效期可能很短，因为股价在何时采取何种规律也在变化中。譬如，如果你发现了某只股票的某种价格变化规律，这个规律可以使你在几个星期之内赚钱，但是几个星期之后就不灵了。并不是规律不存在，而是股价运动的规律改变了。
事实胜于雄辩。如果随机漫步理论真的成立，股市技术分析就是不成立的，那么怎么解释很多炒家可以利用技术分析方法在股市中持续赚钱，战胜股市？对于不了解技术分析的人，股票曲线上价格的变动可能是在乱无章的，但在这些曲线上，股市技术分析家却能够看到趋势，支撑等规律，并用这些规律来预测股价未来走势。虽然，对于股票曲线的解读是一种艺术，不是一种科学，这是因为这其中涉及的因素太多，所以才需要长时间的经验来培养“感觉”。总之：当你还没发现真理时，你不能说真理不存在。如果你还不能很好的应用股票技术分析方法，你可能还没有完全掌握它，你要做的就是继续学习。
总结，以上我们讲解了随机漫步理论是什么？“有效市场假说”是指什么？以及它们与股市技术分析的关系。
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